Rasti, biti finančno uspešen in hkrati zmanjševati dolgove je običajno nemogoče, se pa da. Kljub sreči v preteklosti in zdajšnji boniteti nas posojilodajalci ocenjujejo glede na verjetnost doseganja pozitivnega denarnega toka jutri. Znanje ni dovolj, pomaga pa.
Vsi želimo povečevati obseg poslovanja, hkrati pa biti finančno uspešni in nezadolženi, kar navadno ne gre skupaj. Ponavadi se vedemo, kot da nam rast pripada in da vsi deležniki podjetja samoumevno zaupajo v finančni uspeh podjetja. V fazi rasti obsega poslovanja smo bolj deležni negativnih kot pozitivnih finančnih posledic. Za upnike postanemo tvegani kljub načelni podpori. Javnost pričakuje finančno uspešnost vsako četrtletje, mi pa nalagamo v naložbo za naslednjih 20 let. Vlagamo danes, račune plačujemo danes, uspeh bo morda jutri.
Rast zahteva denar, velika rast pa še več denarja
Ko povečujemo obseg poslovanja, se obsegu primerno povečujejo tudi sredstva podjetja. Povečanim sredstvom je treba zagotoviti dodatne vire financiranja. Kapital je razmeroma stalen in navadno rastemo s tujim denarjem ali dolgovi. Kje pa so meje zadolževanja? Meje določa kapitalska ustreznost podjetja, ki je odvisna od obsega in vrste poslov, ki se jih gremo, in tveganj, ki smo jim pri poslovanju izpostavljeni. Meje določajo upniki in ti niso tako optimistični kot mi. Posojilna sposobnost je meja, do katere se lahko zadolžimo. Delež lastnega kapitala pomeni upnikom temeljno jamstvo za poplačilo dolgov. Ko tega ni dovolj, se pogovori nadaljujejo o potrebnih dodatnih garancijah in raznih oblikah materialnih zavarovanj.
Denarni tok naložbe pod nadzor
Naložba ni samo nabava novih osnovnih sredstev, ki navadno povečajo sposobnost proizvajati več. Čas izvajanja naložbe običajno traja dlje, kot smo načrtovali, in na koncu je presežen načrtovan obseg potrebnega denarja. Z obsegom in časom naraščajo stroški financiranja, povečuje pa se tveganje financiranja, če se z upniki nismo dogovorili o možnem povečanju dolga. Z zagonom novih zmogljivosti se obvezno povečajo tudi potrebna obratna sredstva in tudi ta potrebujejo vire financiranja.
Naložbe kot nepovratni ventil
S povečanim obsegom poslovanja se povišajo stalni stroški, kar pomeni, da bomo dosegli prag pokritja pri večjem obsegu poslovanja. Medtem ko smo bili pred naložbo na ničli pri obsegu tisoč kosov, bomo po naložbi na ničli pri 1.500 kosih. Dodatni stalni stroški se morajo razporediti na proizvedeno količino. Poti v prejšnje stanje ni več, lahko pa je, samo dražje bo vse skupaj.
Rast je kriza
Povečevanje obsega poslovanja zahteva krizno vodenje, zaradi tega vojaški kirurgi ne delajo lepotnih operacij, v takih razmerah je pomembno preživeti. Živimo, dokler poravnavamo račune. Podjetje ne gre na poslovni načrt ali dobiček, gre na denar.
|
Izračun: Kako terjatve vplivajo na dolg? Vzemimo izhodiščno stanje, kjer znašajo prihodki od prodaje 1.700 denarnih enot in terjatve 500 denarnih enot. Podjetje načrtuje povečanje prodaje za 30 odstotkov. Tržniki pa morajo ponuditi kupcem 30 dni daljši plačilni rok, če hočejo prodati toliko več. Obseg poslovanja se je povečal za 30 odstotkov, terjatve pa za 66,4 odstotka. Terjatve pa niso edino sredstvo, ki se poveča, povečala so se tudi osnovna sredstva in zaloge. Izračun:
V tekočem letu so kupci v povprečju plačevali v 107,4 dneva. Ob predpostavki, da nam poslovni načrt uspe, bomo ustvarili za 2.210 enot prihodkov. V 137,4 dneva nam bodo kupci v povprečju plačevali v prihodnjem letu. Ob uspelem poslovnem načrtu bo stanje terjatev 832 denarnih enot, torej 66,4 odstotka več kot lani. Za 332 denarnih enot se moramo dodatno zadolžiti. |
Vir: Finance
